发挥金融所长”的市长与金融改革的框架

　　天津金融改革创新方案的制定、谋划与实施离不开时任天津市市长的戴相龙，他是灵魂人物。

　　2002年12月30日下午，当中央组织部副部长王东明在天津市领导干部会议上介绍戴相龙简历时，全场屏声静气。中央决定：戴相龙同志任天津市委委员、常委、副书记，提名为天津市市长候选人。
　　戴相龙表示，中央决定我来天津工作，为我提供了一个很好的学习机会、锻炼机会、奉献机会。我长期从事金融宏观调控和监管工作，将尽快转换角色，适应新岗位。运用金融工作经验，为天津经济建设服务。全身心融入天津人民的伟大事业中去，不辜负天津人民的殷切期望。

　　2003年1月24日上午，天津市第十四届人大第一次会议代表全票选举戴相龙为天津市市长。

　　2006年7月，戴相龙在记者的一次采访中，解开他赴任天津的一个“谜”：来之前，中央领导与我谈话时就说，发挥你的金融所长。

　　天津金融改革先行先试

　　一、私募股权基金聚集使“中国自己的三星和摩托罗拉从猫变成老虎”

　　2006年12月30日，我国第一只契约型人民币产业投资基金——总规模200亿元的渤海产业投资基金，在滨海新区发起设立，首期募集60.8亿元，由渤海产业投资基金管理公司管理，其成立与运作是中国金融体制改革的一项突破。

　　时任天津市市长的戴相龙在基金揭牌仪式上说，这个基金的设立具有四个方面的意义。一是促进全国产业投资基金管理办法的完善和尽快出台，为设立一批新的产业投资基金创造了条件；二是促进直接融资有重大突破。产业投资基金的增加，数量不断扩大，对改善我国社会资金结构，提高社会资金使用效率产生重大影响。产业投资基金用于对成长型非上市公司的股权投资，并对企业加强监督，有利于促进更多有条件的企业上市或发行债券，有利于整个资本市场发展；三是渤海产业投资基金用于滨海新区和其他环渤海地区，重点投资具有自主创新能力的现代制造业、有自主知识产权的高新技术企业以及交通、能源基础设施项目，有利于实现国家对天津滨海新区的定位，促进京津冀都市圈发展，从而带动环渤海区域经济发展，更好参与经济全球化。

　　戴相龙再次重申，天津申请设立未上市公众公司股权柜台交易市场，使产业投资基金投资的企业的股权能够及时规范转让。

　　时任中国人民银行副行长吴晓灵在渤海产业投资基金揭牌仪式前座谈会上说，私募股权基金是我国发展资本市场的一股力量，可培养上市公司的资源，投资未上市的股权，帮助企业出生、成长、壮大，直至上市。

　　吴晓灵认为，既要鼓励像渤海产业投资基金这样特定机构投资者，也要鼓励发展私募投资，私募投资无所谓“过热”或不热的问题，它需要个人负责，使得全民投资趋向理性。

　　吴晓灵还鲜明地提出，中国如果不大力发展资本市场，在全球化的大背景下就要打败仗。各国的博弈，是金融的博弈，没有金融的手段，就没有组合资源的手段，在世界上就没有发言权。

　　渤海产业投资基金自2007年4月正式运营以来，在滨海新区、环渤海地区及全国范围考察和遴选了众多项目，涉及能源、环保、军工、金融、机械制造等多个领域和龙头企业。11月2日，出资约人民币15亿元现金，以战略投资者身份受让天津钢管投资控股有限公司持有的天津钢管集团5.7%的股权。这是该基金成立后的第一笔投资，也是2007年内地私募股权投资基金规模最大的一笔投资。之后，该基金还投资了成都商业银行等项目。

　　2008年8月，总规模200亿元的船舶产业投资基金获得国家发改委批准，2009年12月29日开业并投入运营，首期募集金额28．5亿元，订购了特种船、超巴拿马级干散货船、大型集装箱船和大型油轮等一批船舶资产。

　　2007年6月6日，国内首次大规模引进国际私募基金的专业化融资盛会――中国企业国际融资洽谈会在天津滨海新区会展中心举行，为期三天，共有19个国家与地区223家私募基金类投资机构、全国952家工商企业、381家中介机构4000多人。

　　“融洽会”由天津市政府、全国工商联和美国企业成长协会共同主办，主题为“参与全球资本流动，创建直接融资平台，服务企业健康成长，促进区域协调发展”。“融洽会”实现“资本对接”、“快速约会”。主会场设立美国企业成长协会基金对接区、证券产权交易区、商业银行展区、风险投资创业投资基金展区、中介机构展区、商会区等区域。

　　吴晓灵在“融洽会”中的2007并购年会上再次提出，中国应更多地发展私募股权投资基金。吴晓灵认为，中国资本市场发展中有两大“软肋”，一是公司债发展滞后，企业难以自主优化债务和股本结构；二是私募股权市场滞后，难以培育优质的上市公司资源。因而，场外市场（OTC）和私募股权市场是企业出生到企业成长过程当中不可缺少一种融资方式。她认为，私募股权投资基金是提升企业价值的催化剂，主要投资于未上市的企业股权，其中主要投资于成熟技术和成熟企业股权的基金可称为产业基金，主要投资于运用新技术的创业企业的可称为风险投资；产业投资基金是企业收购兼并的重要资金来源和推动力，是优化现有企业生产要素组合的主要推动力。

　　吴晓灵提出，要疏通私募股权退出渠道，更好地培育优质上市公司资源。能在场内市场挂牌交易的只能是少数成熟的大企业，97%以上的企业都不能够在股票交易所挂牌交易，它需要有场外交易的场地和其他的合法交易场地，因而培育多层次的资本市场是当务之急，没有场外交易，没有场外的私募股权交易就难以有企业的成熟和企业良好的成长环境，也就不可能为公开上市场所提供优质的上市企业。

　　2008年6月10日至12日，第二届“融洽会”在天津国际展览中心举行。来自22个国家与地区以及国内2520家企业和机构与会，通过“资本对接”和“快速约会”，达到融资意向的2612项。此时，身为全国社会保障基金理事会理事长戴相龙出席会议，并发表演讲，继续支持把天津建设成股权投资基金发行、交易、管理、信息和人才培训中心，办好北方产权交易中心，并创造条件设立全国性非上市公众公司股权交易市场。全国社保基金继2006年参与发起了渤海产业投资基金外，在戴相龙的支持下，2008年5月又向鼎晖、弘毅两家投资基金各投资20亿元。

　　经“融洽会”三方商定，融洽会将作为常设性年度例会，今后每年6月10日至12日在天津举行，设立永久性会址，把融洽会打造成全球性私募股权基金的盛会。

　　2009年6月的第三届“融洽会”，来自30个国家和地区以及我国30个省、自治区、直辖市的2783家机构参会，包括管理着1.29万美元资产的605家基金和投资机构，拥有1.55万亿人民币资产的1786家融资企业，以及392家中介机构，经过“快速约会”和“资本对接”，达成投融资意向3226次。

　　英国《金融时报》2007年9月5日发自天津报道《中国采取行动开发国内风险资本基金》：在促进本国的私募股权投资和风险资本产业方面，北京所采取的国家主导的做法引起了在华经营的外国基金管理者们的关注。他们说，政府正试图用本土基金取代他们，就像韩国和日本那样。天津经济技术开发区一名官员说，允许风险资本在滨海新区兴旺发展“就能使中国自己的三星和摩托罗拉从猫变成老虎，这是政府目前的主要政策目标之一”。

　　2007年9月，天津的6家基金和全国外省市的34家基金，发起设立中国第一家股权投资基金协会。协会共有28家理事单位，均为国内知名基金，实施行业自律管理，搭起政府和会员之间的桥梁和纽带。

　　2008年5月，国家发改委就滨海新区先行先试股权投资基金有关政策复函天津，明确支持产业（股权）投资基金和创业投资企业在滨海新区进行探索和创新，支持通过完善市场环境和改善服务等措施，吸引产业（股权）投资基金和产业投资企业及相应的管理机构到新区注册登记。国家发改委同意受理在滨海新区注册登记的且有全国性机构投资者参与的中小股权投资基金提出的备案申请。

　　2008年11月，天津发改委、金融办、工商局、商务委、财政局和地方税务局联合出台《天津股权投资基金和股权投资基金管理公司（企业）登记备案管理试行办法》。此前，天津市已相继制定合伙制私募股权投资基金和私募股权投资基金管理公司的工商登记意见、分别缴纳所得税的通知等。基金注册、纳税、备案等相关政策日趋完善。

　　2007年12月7日， 由天津滨海新区管委会与国家开发银行共同设立“天津滨海新区创业风险投资引导基金有限公司”在天津签约。公司初期注册资本为20亿元人民币，双方各出资一半，是国内规模最大的政府创业投资引导基金。