深圳作为私募基金最活跃的地区，如何在政策引导、行业合作、创新发展等方面再上一层楼，成为私募回首私募行业十多年来的艰辛历程，许多行业“老兵”均认为，深圳作为改革开放的“试验田”，在制度创新、政策包容性上的优势，是催生私募基金这个新兴产业的重要因素。

　　深圳市高特佳公司董事长蔡达建就回忆说，10年前，深圳的PE机构是用“有限责任公司”开始进行投资的尝试，那时候对外投资还不能超过50%。到目前为止私募基金已经可以从事多种形式的投资机构，包括有限合伙制的基金。可以说最近10年来在市场建设、制度安排、法律环境发展等方面，投资环境已经有了很大改善。

　　但是，在天津、北京、上海、苏州等城市的快速追赶下，深圳私募行业的领先优势首先在政策层面遭到挑战。

　　深圳东方富海投资管理公司总裁程厚博认为，深圳在鼓励私募行业发展的政策方面已经明显滞后。“在制订‘33条政策’的过程中，我们提了几条，列举了一些其他地方的优惠政策，但最后颁布的时候也没有了。我们希望最低限度是能参照他们的政策。”

　　业内认为，深圳做私募、PE和证券在全国有得天独厚的优势。深圳是中小企业最发达的地区之一，中小板上市公司数量已是最多的，相信将来创业板深圳也会名列前茅。同时深圳还是投资机构聚集的地方，如果有相对好的政策，可能会引更多资金到深圳来。

　　蔡达建表示，深圳是最早出台优惠措施和政策来鼓励创业投资发展的，加上深圳整个机构的协作、服务能力、整体水平在国内处在领先地位，这里的整体市场环境仍然非常好。但是，从天津、苏州这些地方在2005年、2006年之后资本的快速崛起过程中可以看到，当地政府出台了一些力度比较大的政策，包括政府拿钱来引导，确实起到了很好的效果，吸引了好多机构过去。相比之下，深圳在政府层面的政策配套上确实有些滞后，包括在引导基金方面说了很长时间，但行动比较迟缓，不像内地一些城市已经有比较多的案例出来，比较多的新基金在苏州等地方成立。

　　他认为，深圳有条件、有基础，政府也有这样的能力和视野，给深圳投资机构最有力的支持。

　　实际上，对于私募基金行业的需求，深圳市政府已作出明确回应。唐杰副市长在论坛上表示，深圳市委市政府高度关注私募基金行业的发展，深圳将为私募基金发展提供更加优越的政策环境，力争使深圳作为最具有私募基金发展的城市之一，将深圳打造为我国重要的财富管理中心。

　　相关链接

　　深圳私募占据行业制高点

　　据统计，深圳市私募股权基金300多家，管理规模超过3000亿元人民币，约占全国的35%；私募证券基金管理规模超过4000亿人民币，其中信托私募证券管理规模达到500亿人民币，约占全国的30%。

　　除了规模上的优势外，深圳私募基金在发展质量上也具有明显优势。由深圳金融顾问协会根据私募基金过去一年的表现评选出来的2009年中国本土PE管理机构十佳中，深圳私募机构占据七席。在十四家“2009年度最佳私募证券基金管理机构”中，深圳机构也有六家。

　　此外，在私募基金的销售、信托等服务环节，深圳金融机构的领先地位更是不言而喻。2009年度评选出来的“最佳私募基金销售服务银行”——招商银行，“最佳私募基金销售服务券商”－国信证券，“最佳私募基金信托服务商”——华润深国投，均由深圳企业囊括，显示出深圳私募行业在产业配套上的优势。

　　全国私募基金达1.1万亿

　　据日前结束的第四届私募基金高峰论坛透露，全国私募基金规模达到1.1万亿元，市场影响日益增强。

　　2009年，堪称中国应对全球金融危机的关键之年，中国私募基金在“危”中寻“机”，行业出现爆发性的增长。据私募排排网统计，截至2009年底，在300个非结构化产品中，有70%成立于2009年。目前，在全国私募基金1.1万亿的规模中，信托私募管理规模超过400亿。预计在未来5年内，国内信托私募将会超过1000亿元人民币。

　　对于深圳私募基金发展情况，深圳金融顾问协会秘书长、私募排排网创始人李春瑜在会上透露，深圳无论是私募证券基金还是私募股权基金，已经占到全国三分之一强，是中国私募基金最密集、最活跃的一个地区。

　　私募基金要保持快速发展，还需制定新的发展战略。李春瑜称，目前，信托私募四方监管并不适合私募基金发展。他呼吁，在修改证券投资基金法时，应将私募证券基金纳入法律监管的范围，给予明确的法律地位，从而推动行业做大做强。

　　精彩观点 1

　　吸引炒房资金进入市场

　　“用财富效应吸引更多民间资本进入。”论坛上与会者认为，炒股炒房的钱，应该是PE很重要的资金来源。

　　深圳市盛桥投资管理公司总经理金春保举例认为，比如投一个企业5000万，上市以后老板身家变成20亿，他看到赚钱，很容易把钱回流到我的PE公司来继续为他管理。对PE公司来讲，每投资一个企业就是对民间资本的引导。PE行业里面都是企业主，80%的财富在20%的人手里，他们掌握的民间资本数量重大。民间资本第一步必须先给他赚钱，生存对我们PE行业来讲是最重要的，第二步讲发展，可以树立品牌，有更长远的规划，在投资领域有更偏好的选择。

　　深圳市东方富海投资管理有限公司总裁程厚博认为，引导民间资本进入资本市场投资，第一方面要进一步完善市场机制，包括多层次资本市场的进一步完善，除现在中小板、创业板外还有柜台交易、产权交易，希望进一步完善。第二要继续改革发行的制度，除IPO外比如增发、换股，对投资、并购非常有影响，在这方面要往市场化的方向改革。第三，在行业政策方面应该进行扶持和落实。

　　深圳市创东方投资有限公司董事长肖水龙认为，在国民财富不断提升，投资品种日益增多的情况下，创业投资是必然的选择，二级市场、房地产市场存在很大风险，越来越多投资人在经历了二级市场、房地产的丰收，也面临两个市场高风险的情况下把一部分资金转移到PE市场。