“那是最美好的时代，那是最糟糕的时代；那是智慧的年头，那是愚昧的年头；那是信仰的时期，那是怀疑的时期；那是光明的季节，那是黑暗的季节；那是希望的春天，那是失望的冬天。”

　　——摘自查理·狄更斯在《双城记》中的开篇之语

　　这段话似乎也适用于当下的时代，只不过今天的“互联网”对应了昨天的“蒸汽机”，而更为活跃躁动的“知识经济”对应了业已饱经风霜的“传统经济”。然而，具体境况并没有那么简单。

　　对于当下在中国淘金的VC、PE来说，中国，这个近年来创造了许多全球经济和商业奇迹的市场，可以成为一个个金灿灿梦想的开始，但也有可能会成为撞上大冰山上的“泰坦尼克”。从最早涉水互联网、高科技行业，到今天“百花齐放”式地扑向传统行业，VC、PE在中国进入了一个全面发展的阶段。

　　早在2007年，麦肯锡全球研究院(Mc Kinsey Global Institute，MGI)的一份研究报告就曾显示，随着城市 消费者的崛起，中国将实现从“中国制造”到“中国销售”的跨越。

　　当下的金融危机已经证实，谁的消费市场越坚挺，谁就会第一个走出危机，而中国正是被全球投资界最期待的一个地方。

　　当VC、PE对未上市的成长企业投资的P/E(市盈率)从各位数上涨到两位数，甚至高达20倍、30倍的时候——这是出现在传统行业投资领域中的一个“异数”，那些经历了互联网泡沫时代的资深投资人，不得不警示“小心泡沫”。

　　由美国次贷风波引发的金融危机波及全球，随着雷曼兄弟倒下，四大投行全线告退，新一轮经济泡沫宣告破灭。远在太平洋彼岸的中国也无法逃脱金融危机的影响，以外销为主的沿海代工企业纷纷倒闭，房地产市场陷入近年来最大的危机，各种救市措施出台，房价依然猛跌，但仍无法唤起消费者的购房欲望。毫无疑问，十年来最大的经济“寒冬”已经不可避免。“寒冬”下的新经济增长点到底在哪？成为时下风险投资行业最热门的课题。

　　连日来，国内外风险投资机构纷纷把目光对准了传统行业，最近接连而来的危机，使投资者对股市、IT、房地产失去了信心，由对“泡沫”行业的担忧转为了惧怕。华平基金入主七天酒店，创东方、安益资本入主金意陶……传统行业终于迎来了多年来不曾出现的投资热潮。。

　　华兴资本创始人兼首席执行官包凡此前在接受路透专访时表示，今年在亚洲有230亿美元的基金成立，其中最起码有100亿美元是针对中国的，资本的供应量很大，但私募市场还没有达到疯狂的程度，因投资范围也更广泛了。而鉴于创业公司在中国融资方式有限，私募融资很长时间内将是融资的主要途径。

　　而随着中国经济的变化发展和资金流向的拓展，华兴资本亦在之前把关注领域从新经济拓展到传统行业，从专注于TMT（科技、媒体与通讯）扩展到医疗、教育、金融服务等在内的全行业领域。而到了今年，包凡又看中了资本密集型行业。

　　上述研究报告显示，随着创业版的推出，中国创投市场将呈现新一轮较高速增长态势，其中一个很明显的变化是，投资机构的投资策略和投资重心开始发生变化，相较于以往，VC开始向传统行业转移，传统行业的成长性企业备受投资机构青睐，包括教育、制造业和能源等带动传统行业在创投市场投资金额的比重大幅增加。