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阳光私募业2010年大起底
来源:21世纪经济报道 时间:2011-1-13

 

  发力半年的世通1期,也在去年第四季度“扭亏为盈”,目前累计净值1.2674,累计收益率为26.74%。

  而成立于去年3月5日的泽熙瑞金1号,至去年底的累计收益率已达67.68%,有一种说法是,如果该徐翔的产品再早成立几个月,那么2010年的阳光私募冠军究竟鹿死谁手还很难预料。

  除了常、徐二人之外,2010年带来业绩惊喜的私募人士还有很多。例如夺得“探花”的中融·隆圣精选管理人王贵文,以及紧随其后的西域投资管理人周水江。

  据悉王贵文出身公募基金,2007年“下海”投身阳光私募界,但由于起初对操作小量资金并不适应,在2007、2008年中旗下的产品出现业绩大幅滑坡。“他2009年改变了思维方式,学会了小资金,且在去年中他重仓的消费股表现不错,由此跻身私募前列。”杨志为告诉记者。

  而成立于2010年9月的中融·光华59,在不到4个月时间实现收益超五成,该产品投资顾问为西域投资的基金经理周水江,他曾做过语文教师和记者,之后进入股市。该产品的快速崛起,也令周水江成为2010年崛起最快的私募新星之一。

 

  老将落马?

  年年岁岁花相似,岁岁年年人不同。如果对比前后两年的私募业绩排名榜单,这句话一定会映入你的脑海。

  在2010年的前十榜单中,只有尚雅投资曾进入过2009年的前十,其余九家皆为新近而入。

  “阳光私募就是这样,去年做得好的,今年业绩就很可能做得一般,甚至排在靠后的位置。”杨志为告诉记者。“因此尚雅能再度进入前十,其意外程度不亚于一些原本不知名的私募排名靠前。”<!--page-->
  事实上,在2010年的排行榜上去追寻2009年的“明星们”并不容易,有些甚至要倒着数才更为容易。

  在09年创下192.57%的年收益率的新价值2期如今只能排名九十开外,它在去年的收益率为17.76%,虽然并不显差,但与一年前的风光相比实在有些自惭形秽。

  更让人大跌眼镜的是,在2009年排名三、四位,分别取得144.89%与143.68%收益率的深国投·景良能量1期与深国投·开宝1期,去年的表现颇为尴尬。

  在2010年的排名上,景良能量1期排在589只非结构化阳光私募产品中倒数第三位(正数第587位),年度收益为-23.38%,仅高出2010年曝出丑闻的好望角旗下的两只产品。

  而2009年进入四强的开宝1期在去年也是不如人意,排名显示它位列第578位,去年的收益率仅为-18.20%。

  一位不愿透露姓名的私募业内人士告诉记者,景良投资与开宝资产在前后两年业绩大相径庭,与两家公司在人员配置上没有加强、研究能力跟不上市场变化密切相关。

  “研究人员没有加强,意味着选出好股票的持续能力有限,显然2009年的好运气并未带到去年。”该人士称。

  “相比于他们俩,罗伟广的新价值排名不再风光主要原因是前一年夺魁后,去年新价值发了太多的新产品,资金量猛增后对他的操作难度增加了不少。”他告诉记者,罗伟广本身就是介于纯技术与价值投资之间的管理人,因此炒作资金的变化会对他产生一定影响。

  朝阳永续副总经理张子冰向记者表示,关注阳光私募的业绩表现应当追求长期效应,“毕竟各家阳光私募风格不同,他们在不同市场周期中的表现会大相径庭,这个行业往往呈现出“三年河东、三年河西“、“各领风骚一两年“的情形,因此我也不建议投资者急于追投每年排名很靠前的产品或管理人。”张子冰认为。

 



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