一家上市公司，主营业务亏损，不是创新型公司，也不具备高成长性，却制造出两年涨幅超过10倍的奇迹，现在股价仍能维持在高达30元以上。这并非虚构情节，而是正在A股上演。

　　奇迹的制造者是资本市场的“玩家”，其拟就收购金矿题材，吸引资金进入，令股价大幅抬升，遂择机而退。

　　实际上，大元股份收购金矿资产，尚未进入实质阶段，亦未因此敏感消息而有停牌期，但仍引起无数机构和个人投资者趋之若鹜。这其中，做局者、捧局者、入局者皆有。

　　中证网记者通过长期调查采访，还原了大元股份编织金矿题材的整个过程，呈现出一个完整的“壳”重组故事。

　　大元股份以其“盘子小、干净”，成为这类重组题材的绝佳滋生地。在A股市场，这样的“壳”资源随处可见，“壳”重组搅动市场异动亦屡见不鲜。而炒“壳”重组，不仅无益于资源优化配置，更扭曲了投资价值导向。

　　上市资源稀缺、退市制度不畅，为此类乱象提供了制度前提。消解炒“壳”乱象，提高借“壳”重组门槛的同时，更应通畅市场的进入和退出制度，降低上市资源稀缺性。

　　从内蒙古西北部巴彦浩特镇出发，向西北方，经三小时车程，深入大漠，在低矮的山峦前，一片洁白、整齐的厂区，分外惹眼。

　　走近厂区，酷似“凯旋门”的朱褐色厂区大门刚刚竣工，“珠拉矿业”四个金色大字闪闪发光。此处便是内蒙古珠拉黄金有限责任公司(下称“珠拉黄金”)核心厂区。

　　环视四周，尽是广袤无垠的沙漠戈壁，此处离最近的水源地巴彦诺尔公苏木(“苏木”相当于“乡、镇”)约15公里，厂区依矮山而建，光秃秃的山后方，百余辆大型采矿设备和运矿车正在日夜不停地开足马力生产，一位工人指着一座座迅速被夷平的山包戏称，“这就是搬山运动。”

　　低品位金矿石筑堆后，通过氰化钠溶液循环喷淋，使矿石中的金溶解出来，再用活性炭吸附回收黄金，此方法称为堆浸提金法，是一种最易操作、投资见效快的黄金生产工艺。

　　正是这家日均处理矿石2000吨、生产黄金近40千克，昼夜不停运转的金矿企业，承载着一家上市公司数万投资者的黄金梦想。

　　多年来实业资产始终没有起色的大元股份，因为要收购珠拉黄金，从2009年起，股价被抬升663%，创当年两市股票涨幅纪录，被媒体称为两市“第一妖股”。

　　大元股份至今30元以上的股价，仍靠这一收购题材维持。但显见各方已生退意。数位公司高管离职，大股东强力减持。无奈之下，这场黄金迷梦的编织者邓永祥浮出水面，亲自出任董事长、总经理及董秘，三职于一身，亦开资本市场之先河。

　　寻找平台收购上市公司，利用重组金矿题材，吸引资金拉抬股价，最后退出获利。“资本玩家”邓永祥导演的掘金故事正在上演，这亦是中国资本市场“壳公司”获利的典型样本。

　　“玩家”邓永祥

　　走到前台的邓永祥，有着不平凡的资本市场履历，正是这些经历，为其操弄大元股份提供了丰富的经验。

　　一位跟从邓永祥多年的密友如是评价：以邓的资本运作能力和娴熟的操盘手法，他有能力控制大元股份每日K线的分时走势。这与其在资本市场近20年的履历一脉相承。

　　邓身高1.7米左右，体型微胖，见过的人皆评价其“精干”。其祖籍湖南省华容县，1971年2月出生。1994年在山西财经大学本科毕业后，被分配至大连市商委工作，但很快进入君安证券大连营业部工作，由此踏上了资本之路。

　　由于其出色的才干，邓被逐步提升担任业务经理、深圳自营部门要职等。后短暂进入国信证券，涉足典当行，接手永盛投资。

　　在证券行业多年后，邓永祥积累了丰富的操盘经验，精通二级市场操作手法，同时，也结交了诸多资本市场的朋友。在其朋友看来，邓性格中带有湘籍人的爽快和仗义，是一个颇有水平、名副其实的“资本玩家”。

　　据知情人士介绍，上世纪90年代末，邓永祥参与二级市场买卖一家大连上市公司股票，并由此获得了第一桶金。此后，邓还联合国内某大型券商自营部门人员，同湖南四位同乡炒作多只股票，颇有斩获。

　　2001年9月，邓永祥出资3500万元，接手大连永盛投资有限公司(下称永盛投资)。2003年10月，邓永祥锐意收购上市公司长兴实业(已退市)，从长兴实业法人代表处托管1744万股权，但在办理股权托管手续时，文件被长兴实业实际控制人当众撕毁，长兴实业内部矛盾由此曝光。

　　此时，永盛投资二级市场已重仓长兴实业，股价快速跳水，邓永祥蒙受巨额损失，债务累累，致变卖公司和房产。

　　几近破产的邓永祥，利用其积累的人脉东山再起，又在“理财”吴忠仪表的过程中再次获利千万元，但因为二级市场操作违规，邓在吴忠市被监视居住半年，后交出所有非法所得获得自由。

　　据邓永祥的一位朋友介绍，在资本市场“玩”的圈子并不大，邓永祥与他们几乎都很熟络，邓还曾与一干朋友和往来密切的机构，“投资”过赣南股份亿阳信通ST光明等多只股票。

　　接近邓永祥的人士表示，虽然邓永祥每次得必有失，但在“圈子里”认可邓能力的人却很多，很多人非常佩服邓在二级市场娴熟的操作手法和玩转壳资源的本领。掌控长兴实业失败后，邓债务缠身，便在大连低调行事，其公开简历再也难见君安证券、国信证券、永盛投资等“耀眼”的字眼。

　　邓永祥还特意向往来大连的朋友交代：“到大连请不要和以前一起有往来的人联系。”

　　尽管在大连曾经最繁华、开发最好的地段——老虎滩拥有一套矮层海景别墅，但邓永祥长期居住在北京、上海。其在家乡湖南华容县购买的一处装修豪华的两层联排别墅，供其母、姐、弟居住。

　　一名接近邓永祥的知情人透露，操作吴忠仪表未能有收获后，邓永祥便开始寻找下一个可操作的上市公司。大元股份因其历史简单、没有复杂的债务纠纷而进入邓的视野。正是因邓的牵线，大连实德得以进入大元股份，邓永祥在大元股份的第一次战役由此打响。

　　引入大连实德

　　大元股份原为宁夏大元炼油化工有限公司旗下子公司，1999年上市，总股本2亿股，上市后经营一直不理想，2003年该公司70%股权无偿划转给宁夏综合投资公司。2005年，上交所对其实行退市风险警示及其特别处理，简称由大元股份改为“*ST大元”，股价一直在2.5元左右徘徊。

　　大连实德是大连大型的综合性民营企业集团，2004年以来，进入快速发展阶段，登陆资本市场就成为其发展的目标。

　　此时邓永祥得知大连实德的想法，遂从中牵线，将大元股份引入大连实德视野。

　　2005年6月，大连实德以2.91亿元总价，每股转让价格为2.08元，获得大元股份14000万股，占大元股份总股本70%，成为大元股份绝对大股东。后因股权分置改革，14000万股稀释为12080万股。

　　大连实德进入之后，大元股份股价长期徘徊在2元至4元之间，直至2007年初，该股启动上涨，同年5月，该股股价蹿升至11元多。实际上，大连实德欲重组大元股份的消息，早已在市场弥漫。三个月后，大连实德宣布要对大元股份重组。不过，停牌八个月之后，却最终以“国内资本市场发生很大变化，市场条件出现较大背离”为由，终止了重组方案。在“摘帽”后第一年的2007年，大元股份业绩又亏损1800多万元。

　　2009年2月承诺的禁售期满，大连实德在不到一个月时间内，通过28次交易在二级市场迅速减持7000万股，累计套现8.99亿元。

　　蹊跷的是，减持期间，大元股份股价不但没有下跌，反而从11.23元上涨至15.53元。

　　一位不愿具名的知情人士透露，这不排除是有人安排资金接盘之举。

　　2009年6月前后，邓永祥决定将金矿注入上市公司。

　　当年8月，上海泓泽世纪投资发展有限公司(下称上海泓泽)与大连实德达成协议，收购后者持有的剩余大元股份5080万股，协议每股转让价从6元提到9元再到11元。

　　完全退出大元股份后，大连实德股权转让共收获14.58亿元，而进入成本总计为2.91亿元，三年多时间，净赚11.67亿元，投资回报率超过400%。

　　一个更有意思的交易是，2009年2月，大元股份子公司大连韵锐装饰材料有限公司，将其厂区的一块土地，以1.19亿元价格，转让给大连实德子公司。而2005年，该土地资产由大连实德注入上市公司，评估价格为1.2亿元。一进一出，价格几乎未变。

　　从2005年到2009年，正是中国房地产市场急剧膨胀时期，土地价值亦不断翻番，三年价格不升反降，这一操作被广泛质疑。

　　今年，大连实德工业园将整体搬迁，当地政府支付给该土地项目的补偿款3亿多元，大元股份个别高管多次向宁夏证监局反映该笔“争议”交易。

　　为此，宁夏证监局今年4月下发关注函要求，为保证上市公司股东利益不受损害，就上述土地征用补偿问题，其处置情况要及时向监管部门报