中西部地区影响力最大的证券公司

　　方正证券是中国证监会认定的A类证券公司，也是中国证监会核准的第一批综合类证券公司之一。公司前身为成立于1994年的浙江证券。2008年，公司通过吸收合并泰阳证券（前身为湖南证券），实现了业务规模和竞争实力的显著提升，现已发展成为我国具有独特竞争优势的大型证券公司、中西部地区净资本和股票基金交易总金额最大的证券公司。目前，公司业务范围涵盖证券经纪、自营、投资银行、资产管理、研究咨询、期货经纪、融资融券、期货中间介绍业务等，旗下拥有瑞信方正、方正期货、方正和生等多家专业子公司和遍布16个省（市）的87家营业网点。

　　根据中国证券业协会公布的2009年度证券公司在代理买卖证券业务净收入增长率、代理买卖证券业务净收入、股票基金交易总金额和客户交易结算资金余额方面排名，公司分列第5、15、15和19名。根据中国证券业协会公布的2009年度证券公司承销、保荐及并购重组等财务顾问业务的净收入增长率排名，公司位列第4名；2009年度证券公司债券主承销家数排名和2009年度证券公司债券主承销金额排名，公司分列第14和19名。

　　公司依靠独特的“内涵增长、外延扩张”双轮驱动发展模式，实现了持续、快速成长。在“内涵增长”方面，公司管理层通过强化成本控制、提高员工素质、拓展细分市场，努力提高各业务单元的单产水平，确保在竞争激烈的证券行业中获得持续的发展。在2002年至2006年这轮大熊市时期，公司市场份额年均增长23.3%，部均交易量跻身全国前五，成为这一时期全国市场份额增长速度最快的证券公司之一。在“外延扩张”方面，公司通过抓住市场并购机会及业务单元独立运作，实现公司的快速扩张：通过吸收合并泰阳证券，在湘、浙两省形成了相对区域集中优势，资本实力与业务规模得以快速跻身行业前列；与瑞士信贷合资成立瑞信方正，迅速跻身国内投行前列；将泰阳期货、中辰期货整合为方正期货，成为国内领先的大型期货公司；设立方正和生投资，直接从事股权投资业务；与台湾第二大上市金融控股公司富邦集团拟合资成立方正富邦（筹备）等专业子公司，初步构建起了综合金融服务平台。此外，公司控股股东方正集团、重要合作伙伴瑞士信贷为公司提供了丰富的可利用资源，对公司发展起到了不可忽视的重要作用。2002年至2010年，公司净资本规模由3.8亿元增至62.86亿元，八年间增长近17倍；经纪业务市场份额也由5.36‰增至17.31‰，年均增长达到27.87%。

　　公司经纪业务优势明显。证券营业部是券商开展经纪业务的重要载体，是决定经纪业务规模的重要因素。截至2010年12月31日，公司营业部数量在全国106家券商中名列第13位，在目前已上市的券商中名列第5位，具有明显的数量优势。公司营业网点呈“区域集中、辐射全国”的分布格局，其中湖南、浙江是公司营业部的主要分布区域，拥有63家营业部，占营业部总数的72.41%；公司湖南省内客户规模较大，经纪业务交易总量多年来一直稳居区域第一位，在湖南区域市场有较强的定价能力；公司在浙江省拥有19家营业部，主要分布在杭州、宁波、温州、台州等经济发达地区，其中4家营业部交易量进入2009年全国百强、5家营业部进入浙江省前五十强；此外，公司在北京、上海、天津、重庆、广东、江苏等13个省市的中心城市设有24家营业部。

　　公司销售能力突出，营销业绩行业领先。2010年，公司新增客户开户43万余户，占行业同期新增客户开户的24‰；基金等理财产品销售金额持续快速增长，销售额较2009年同期增长531%，其中，“金泉友”系列理财产品“金泉友1号”仅用7个工作日便完成9.1亿的销售量；公司大力推广自主研发的“泉友通”手机炒股系统和“金泉涌”投资决策系统，截至2010年12月31日，公司拥有手机注册用户60余万人，手机委托交易客户数6万余人，日交易金额超过2.7亿元，通过电子商务平台完成的交易量占公司总交易量的86.36%；截至2010年底，公司共发展行情户47.58万户，位居行业第二；同时，公司还鼓励营业部积极开拓通信运营商、汽车4S店、体检中心等新型渠道，并取得良好效果。

　　公司凭借多年的业务发展和市场积累，在国内树立了良好的市场形象，形成了基础厚实、忠诚度高的优质客户群体。公司拥有开户时间10年以上的客户50.48万人，占公司客户总数的26.94%。近年来，公司以排名25位的托管市值，创造了排名前15位的客户交易量，客户交易活跃。在此基础上，公司品牌价值不断提升。2009年，公司启动了子品牌发展战略，先后推出了包括 “泉友通”（交易类）、“泉友会”（客服类）、“金泉友”（理财产品类）、“金泉涌”（互动咨询类）、“泉搜”（信息搜索类）等在内的“泉”系列产品和服务子品牌，并逐步加以市场推广，不断丰富公司的品牌内涵，提升公司在证券行业各细分市场中的竞争力。

　　证券市场面临历史性发展机遇

　　持续、快速增长的宏观经济是我国证券市场高速发展的根本动力。统计数据显示，2000年至2010年，我国名义GDP从89,677.05亿元增长到2010年的397,983亿元，年均复合增长率高达14.51%，其中，2010年名义GDP同比增长10.3%。同期，我国城镇居民人均总收入从5,888.77元增长到19,109元，复合增长率也达到了11.29%。健康发展的宏观经济环境一方面在提高企业盈利能力的同时，刺激了企业的融资需求，另一方面，随着居民储蓄和可支配收入的增加，居民财产中股票、债券、基金等金融资产的比重将不断提高，从而形成居民对证券产品持续强劲的需求。在此背景下，证券公司作为沟通资金供求双方的中介机构，随着资本市场供给和需求的增长，业务规模也将大幅增加，面临着历史性的发展机遇。

　　与此同时，国家出台了多项明确的行业政策，意在引导证券市场平稳健康发展，优质证券公司的发展也面临良好的政策环境。2008年，《金融业发展和改革十一五规划》出台，支持合规证券公司通过多种途径充实资本，支持证券公司在风险可控的前提下，探索新型盈利模式。2011年3月《国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要》第四十八章“深化金融体制改革”中提出，要大力发展金融市场，继续鼓励金融创新，显著提高直接融资比重。促进证券期货经营机构规范发展，加快多层次金融市场体系建设，深化股票发审制度市场化改革，规范发展主板和中小板市场，推进创业板市场建设……推进期货和金融衍生品市场发展。

　　目前，我国证券市场正进入加速创新阶段。2010年上半年，经过多年筹备的融资融券、股指期货在我国证券市场上相继推出。在我国证券市场向前迈出新步伐的背后，是我国经济发展所带动的企业融资需求的增长、证券市场投资者队伍的壮大、结构的优化、投资理念的成熟，以及对证券公司服务的需求大幅度增加。证券公司自营业务和理财业务将注重合理利用衍生工具及基础证券的组合降低资产风险，设计不同类型投资者需要的投资组合，衍生工具也为提供服务增加了多样化的手段。

　　在资本市场整体健康发展、证券公司迎来新机遇的大背景下，优质证券公司将可以依靠强大的研究力量、定价能力和创新能力，区别于银行、保险和信托机构，在金融市场中获得较快的发展。以直接股权投资、股指期货、融资融券、创业板发行上市、“新三板”等为代表的制度与产品的创新，将推动证券公司的盈利模式趋于多元化，为证券公司开辟新的利润增长点，降低证券公司收入对传统业务的依赖，带来更加广阔的发展机遇。作为中西部地区证券业的优势公司，方正证券凭借良好的发展模式、突出的营销能力、稳定的客户基础等优势，各项业务均有望获得更大程度的提升。同时，鉴于公司在湘、浙两省具有明显的区域优势，未来，随着湘、浙两省经济的持续高速发展、证券市场的不断扩容，公司将有望获取更大的市场份额，发展潜力巨大。

　　发行与上市有利于公司进一步做大做强

　　公司未来将继续坚持“内涵式增长与外延式扩张”并重的增长方式，持续强化成本控制、风险控制、流程优化复制等管理能力，通过新设、搬迁等方式优化营业网点布局、强化网络优势，通过并购、合资等方式实现业务布局的完善与营业网点的扩张，通过持续不断的服务提升、产品创新，以增强老客户的黏度、吸引新客户，力争在3-5年内，使方正证券发展成为国内领先的证券公司。

　　本次发行与上市是公司发展过程中的一个重要里程碑。为了切实提高公司的净资本规模并推动各项业务的开拓和发展，公司本次所募集资金将用于补充公司资本金，扩展相关业务。

　　公司计划通过增加证券营业网点、收购现有目标区域的中小证券公司，提高经纪业务的机构覆盖面和市场占有率水平，为经纪业务的利润增长及市场规模扩张打下基础；通过调整证券自营规模，适当扩大客户资产管理业务；通过加强研发中心基础数据库和金融工程平台建设，扩大研究队伍、提高研究实力。在获得中国证监会批准的前提下，积极开展融资融券及其它创新业务；通过信息系统的建设，提升后台的服务能力；对子公司瑞信方正、方正和生增资。此外，公司还将加大投入，依靠品牌、营业网点、客户资源、营销渠道、管理和服务体系，积极提升方正期货的市场地位和品牌形象，大力发展期货经纪业务。